John 沃顿集团海外特聘荣誉顾问 罗蔚
奈飞市值超过迪士尼意味什么
来自中财沃顿00:0004:15
疫情期间的美股经过一轮大幅调整后，结束了十年牛市，不同行业的走势开始分化。美国传统行业受到毁灭性的打击，股价一跌再跌，相反，以脸书、苹果、奈飞、微软、谷歌为首的科技股却逐渐收复失地，奈飞和亚马逊股价更是创出了历史新高。
疫情暴发，奈飞却收获了一份意外的惊喜。在美股惨淡的财报季中，奈飞的一季度财报一枝独秀。全民居家隔离，影院、剧院关门没人去了，线下的需求转到了线上，导致奈飞的订阅用户猛增1580万。奈飞方面表示，第一季度付费订阅用户的大幅新增，在很大程度上是由于新冠肺炎疫情和由此产生的“居家令”。此外，奈飞还发布了乐观的预测，称将在第二季度增加750万新订阅用户，届时全球流媒体服务付费订阅用户预计为1.9亿人。
从股票行情来看，标普500指数从2月19日的高点下跌近20%，同一时期，奈飞的股价却上涨了11%，奈飞股票今年以来的回报率更是高达31.9%。而奈飞最大的竞争对手迪士尼的日子就不太好过了，今年年初至今，迪士尼股价累积下跌超过两成，两者形成鲜明的对比。近日再看，奈飞的市值甚至超越了迪士尼。
这是个很有象征意义的事件，一个纯线上流媒体的价值，超过了一个拥有接近百年历史的传统老店。众所周知，迪士尼拥有遍布全球的主题公园、多家电视台以及众多世界级IP。这可能意味着一个新时代到来，因为疫情而产生了催化作用。
要说两者的区别，迪士尼是依靠米老鼠和唐老鸭这两个动画人物起家，奈飞则是依靠技术优势横空出世的。多年以来，奈飞一直都在密切关注用户的喜好和需求，从用户更喜欢看什么节目，到他们喜欢在哪个节点按下暂停键，以及他们会反复重刷什么剧情等，涉及到各个方面的细节。
在这些大数据的帮助下，让奈飞了解到哪些内容最受欢迎，令传统内容平台更容易显露不足。从某种程度上来说，借助信息的优势，可以打败很多传统的传媒公司。同时，这使奈飞在购买内容以及与制片人谈判时拥有巨大的信息优势，从而提高了购买版权和产出的回报率。
疫情之下，奈飞往上，迪士尼往下。虽然说，即使没有疫情，这种趋势也不会改变，但也因疫情而催化和加速了这种格局。中国的投资者可从中得到借鉴，本次疫情很可能像非典一样，加速了传统行业的转型，也加速了新兴产业的发展。
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