Sam 续刷40年新高！美国通胀真的摁不住了：
昨日晚间，市场翘首以待的美国1月CPI数据再度“惊爆”市场。
据劳工统计局公布数据显示，美国1月CPI同比上涨7.5%，创下了1982年3月以来的最高水平。数值高于预期的7.3%和前值的7.0，同时也是该数据连续九个月达到或高于5%。
而环比角度来看，1月CPI扩大了0.6%，高于预期的增0.4%和前值的增0.5%。
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数据公布后，美元指数陷入了极大的混乱，盘面在短短数小时内迎来了近1%的巨大振幅，越来越多的投资者开始对跳跃式加息预期感到恐慌。
跳跃式加息预期爆棚：3个月将累积加息100个基点？
事实上，自上个月CPI首次创40年新高时，就已经没有人相信“暂时性通胀”的鬼话了，汹涌而来的物价飞涨彻底点燃了民众的怒火。而更致命的是，今年是中期选举年。拜登一边面临着民众对高通胀的怒火、一边又面临着资本财团对稳住金融市场的压力，财政政策的发力点明显不足，所以当前大家更多把期望的目光看向了美联储。
但美联储同样面临着，恶性通胀和经济衰退的两难抉择。对一国经济来说，本国货币的升值必然会对出口造成极大的影响(以外币结算来看，生产成本高了，商家为了不亏本，不得不提高在海外的商品价格)。如果美元出现较大幅度的升值，那么它必然影响美国商品在国际上的受欢迎程度，从而丧失许多的市场份额。这一情形饱受疫情冲击的企业主而言无疑是雪上加霜。
数据公布后，市场直接将3月份加息50个基点的预期提高到了94.7%，自2000年5月以来，美联储还从没有一口气加息这么多过；同时，美联储5月累积加息75个基点的概率为75.2%、加息到100的基点的概率为20.6%！
另外还值得一提的是，昨日CPI数据公布后，拥有美联储货币政策委员会FOMC今年会议投票权的联储高官布拉德也在讲话中表示，面对四十年来最火爆通胀的冲击，美联储需要大举行动做出回应，震慑的回应是合理的，他支持到7月初以前累计加息100个基点。
布拉德还说，他青睐比美联储购债步伐更大的缩表。虽然美联储今年1月会后表示可能通过让持债自然到期方式缩减资产负债表，但布拉德认为，需要考虑第二阶段的行动作为应急，要考虑主动抛售债券这种缩表方式的可能性。
而今晨(2月11日)，美联储巴尔金亦是发表了偏鹰的观点。措辞提到，概念上对加息50个基点持开放态度，一年后我希望能够按照我们的需要采取行动，也就是说到那时利率将回到疫情前的水平。
困局！长短期国债收益率出现倒挂：
另外还需要注意的是，昨日长短期美债收益率出现了倒挂。这代表，市场对美联储“平稳”度过本次难关已经不那么抱有希望了。
数据公布后，10年期美债收益率2019年来首次突破2%重要关口；2-10年期美债收益率曲线趋于平坦；7-10年期美债收益率曲线一度短暂地出现倒挂；1年远期的2-30年期美债收益率倒挂；5-30年期美债收益率曲线也平坦，而上一次如此平坦之际，美联储货币政策“投降”，从鹰派转向。长短期收益率曲线倒挂，意味着市场预计美联储会先激进加息，随后由于经济衰退威胁而不得不反转政策。
摩根资产管理的首席全球策略师DavidKelly评论称，收益率曲线趋平表明，债市认为存在美联储反应过度，使美国经济在2023年或2024年陷入衰退的风险。“美联储本该更早收紧货币政策，本不该那样扩大资产负债表。但现在，如果他们反应过度，就会有危险，”Kelly表示，“好消息是我们预期通胀率将略微下降，坏消息是我们预期经济增长将大大放缓，这就是债券市场定价所反映的预期，也就是收益率曲线趋平的原因。”Kelly还提到，很多因素将拖累经济在2022年底和2023年减速，希望美联储能保持冷静。
